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【周技术分析】EURUSD、GBPUSD、USDJPY 外汇分析 2022 年 2 月 21 日至 2 月 28 日

美元基本面展望:多重不确定性和俄乌紧张局势可能令美元维持区间震荡

继 2 月上半月价格波动剧烈后,上周市场走势受到抑制。然而,企稳并未到来,因为任何事情实际上已经“企稳”,而更多地反映了由于目前笼罩市场的许多不确定性,市场参与者不愿增持大量头寸。

例如,上周俄罗斯与乌克兰的紧张局势成为焦点,推动市场上下波动,尽管局势仍处于“僵局”模式(既没有升级也没有降级)。尽管这些举措相对温和,但在“俄罗斯即将入侵乌克兰”的新闻头条新闻中买入避险货币并卖出对风险敏感的货币。然后很明显情况并非如此,并且动作适时逆转。

其他不确定性来自许多发达国家 40 年来的通胀高点,这促使其央行转向鹰派。 这一因素可能会在未来几天和几周内通过债券和股票市场导致更大的波动。特别是,主要风险是股票的大幅抛售,这可能对风险情绪非常不利,并在外汇市场引发类似的避险动作。

谈到本周美元的近期前景,既定区间似乎不太可能突破。有报道称,总统弗拉基米尔·普京和乔·拜登已同意会面(日期尚未确定),风险情绪在本(周一)早上早些时候有所改善。这一消息缓解了目前对战争的最大担忧,因为投资者认为“总统同意会面”意味着谈判仍然是主要方法,而不是军事升级。最终,这意味着市场将保持在区间内,因为现状和不确定性基本保持不变。

本周美国经济日历清淡,市场仅关注周四的(第二次初步)GDP 数据和周五的 PCE 通胀数据。虽然两者都是重要的经济报告,但它们不太可能引发美元的大反应。在地质方面,本周四的焦点将是俄罗斯和美国外交部长布林肯和拉夫罗夫之间的会晤,这应该是在那之后某个时候潜在的普京-拜登会晤的前奏。 

欧元基本面展望:乌克兰担忧和欧洲央行对市场预期的回击令欧元承压

上周欧元普遍走软,但跌幅不大。市场关注乌克兰与俄罗斯的紧张局势以及两国之间更多的好战言论似乎是投资者最近几天抛售欧元的原因。 

虽然几乎没有人(如果有的话)预计乌克兰会爆发一场彻底的战争,但交易员们很谨慎,因为他们知道,由于地理位置接近且经济联系密切(尤其是能源进口) ,俄罗斯与乌克兰的升级将对欧元造成最大的伤害。这种避险因素可能导致欧元在过去两周表现不佳,并且在未来几周仍然存在很大的不确定性。

与此同时,欧洲央行继续抵制市场对他们收紧政策的“过于强硬”的预期。上周发表讲话的欧洲央行官员重申,取消宽松的货币政策将是一个非常渐进的过程。

受乌克兰相关地缘政治风险和欧洲央行缩减鹰派押注的压力,欧元可能继续以温和的看跌基调交投。然而,短期内风险是双向的。在一种情况下,如果乌克兰与俄罗斯的紧张局势大幅升级,看跌压力可能会显着加剧。另一方面,这方面的改善可能会导致欧元对出现缓解反弹。

欧元区日历也几乎没有任何重大发布或事件,主要是一些商业情绪调查。PMI报告今天上午已经出炉,而德国Ifo商业景气指数将于明天发布。然而,鉴于不友好的地缘政治背景,欧元交易员可能会更多地关注周四的布林肯-拉夫罗夫会议,而不是任何经济报告。

欧元兑美元技术分析:

过去一周,欧元兑美元位于 1.13 和 1.14 区域之间,表明支撑和阻力区域可能正在此处建立。虽然本周该货币对也可能在这两个区域之间保持上限,但这样的 100 点范围非常狭窄,很少能维持超过几周。

话虽如此,下一个关键阻力位在 1.15 区域。这是更关键的技术区域,因此即使欧元兑美元升至 1.14 以上,只要汇率保持在 1.15 以下,多头也不会过于兴奋。

下行方面,在最近的 1.13 支撑区域下方,支撑位于 1.1250(温和),低位位于 1.1150,这一点更为重要。下一个支撑位在历史上至关重要的 1.10 区域。

【周技术分析】EURUSD、GBPUSD、USDJPY 外汇分析 2022 年 2 月 21 日至 2 月 28 日 - 第1张

英镑基本面展望:鹰派京东方支持英镑保持上涨

英镑继续涨跌互现,但总体上具有弹性,兑美元上涨,兑欧元上涨幅度更大。事实上,上周英国公布的大部分一级经济数据都是积极的,超出预期。 

通货膨胀略高,但并没有引起大的担忧。英国央行加息预期保持不变,期货市场定价反映了 3 月份更大幅度加息 50 个基点的良好可能性。这种说法应该会继续为英镑提供适度的支持。

但是,尽管英格兰银行是鹰派的,但许多其他中央银行也是如此。从这个意义上说,英镑兑其他也受到鹰派央行支持的货币并没有太大的“相对”外汇优势。因此,日元、瑞士法郎甚至欧元等低收益货币仍然是英镑可以占据优势的主要候选货币。但这种说法强烈建立在不会出现重大风险厌恶事件的前提下(见上文美元部分)。另一方面,如果风险情绪恶化,那么英镑兑日元和瑞郎可能会受到影响。

本周英国日历非常安静,主要焦点是周三 英国央行行长贝利将在英国议会财政委员会作证。他还安排在后天(星期四)发表演讲。

英镑兑美元技术分析:

过去两周,英镑兑美元在大约 1.35 至 1.3650 的窄幅区间内交易。该货币对仍然在这个范围内,如果它一直保持在这个范围内直到周五收盘也就不足为奇了。

请记住,由于之前的高点和 55 天移动平均线(蓝色),仅高出约 50-100 点,1.37 – 1.3750 区域是强阻力。因此,我们可以很容易地看到这个 1.35 – 1.3650 范围延伸 100 个点进入 1.35 – 1.3750 范围的情况。在 1.3750 上方,下一个更高的支撑位是重要的心理关口 1.40 区域。

如果 1.35 的支撑位被打破,则在 1.33 – 1.3350 区域寻找下一个支撑位。这也触及了我们在上一期每周外汇分析中讨论的主要每周技术区域 1.3150 – 1.33的上限。

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日元基本面展望:受反对力量拉动,日元继续区间震荡

到目前为止,日元似乎对俄罗斯-乌克兰消息的反应较少,但由于没有全面升级或降级,因此也几乎没有反应。到目前为止,其他市场的反应也普遍温和,石油和黄金的价格可能是目前受影响最大的。 

风险情绪和债券收益率(尤其是美国国债)的变动仍是未来一段时期日元的主要驱动因素。这两个因素继续充当相反的力量,使日元货币(和美元兑日元货币对)在很大程度上停留在区间内。由于通胀上升,发达国家的政府债券收益率显着攀升,但日本则不同。通货膨胀率很低,而超级鸽派的日本央行将把收益率维持在接近 0% 的水平。这巩固了日元作为外汇中最不具吸引力的货币之一,并应继续施加下行压力(看涨日元对)。

然而,尽管日本央行的政策将保持日元的看跌压力不变,但股市波动和避险情绪却适得其反。日元仍将对俄罗斯和乌克兰的任何升级或股票指数的大幅抛售做出强烈反应。最近,其中一项或两项实现的风​​险似乎有所增加。因此,规避风险的基调可能使日元暂时保持相对坚挺。

美元兑日元技术分析:

美元兑日元仍处于其已经建立的范围和通道内。例如,上周交易区间大致在 115.00 和 116.00 之间,美元兑日元没有挑战任何关键支撑或阻力区域。

日线图(见下文)显示,我们目前处于关键支撑位 114.00 和阻力位 116.50之间的中点附近。美元兑日元可以继续在两者之间交易很长一段时间,而没有太大的方向性偏差。

下行突破(低于 114.00)应该会扫清通往 112.00 区域的道路。 另一方面,看涨突破(高于通道阻力位 116.50 附近)可能会导致美元兑日元迅速向 118.00 技术区延伸。

最后,请注意看跌头肩的潜力仍然存在,此时可能形成右肩。114.00 支撑区域对于这种潜在的 H&S 模式也至关重要。

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